鲍威尔发布会简报：关税驱动型通胀将更明显 降息需更多信息

6月19日午后，现货黄金(huángjīn)失守3350.00美元/盎司，14:29左右报3349.53美元/盎司，日内跌(diē)0.58%；COMEX黄金期货(qīhuò)报3365.60美元/盎司，日内跌1.25%。 与此同时，全球黄金市场资金(zījīn)风向(fēngxiàng)生变，5月黄金ETF遭遇去年11月以来首次月度资金净流出。 近期，国际金价剧烈震荡。COMEX黄金(huángjīn)期货价格于6月16日触及3476.3美元/盎司的近一个月新高后大幅(dàfú)跳水(tiàoshuǐ)。6月19日午后，现货黄金失守(shīshǒu)3360.00美元/盎司关口；COMEX黄金期货回落至3370美元/盎司下方，跌幅达1.25%。 在消息面上，当地时间(shíjiān)6月19日早间，以色列本土(běntǔ)守备司令部发布消息称，检测到有导弹从伊朗向以色列发射。本土守备司令部要求民众(mínzhòng)尽快撤至避难所。当天，以色列境内响起大面积防空警报。 当地时间6月(yuè)18日，美联储决定将(jiāng)联邦基金利率目标区间(qūjiān)维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续第四次决定维持利率不变。 会后公布的美联储官员利率预测中位值显示，今年会有两次25个基点的降息，和(hé)3月的预测完全相同(wánquánxiāngtóng)。 中金公司认为，美联储没有任何急于(jíyú)降息的(de)打算，在经济允许等待的情况下，决策者不会在通胀面前轻举妄动。中金公司维持(wéichí)此前观点，美联储下一次降息或在今年第四季度。 金价(jīnjià)大跌，全球(quánqiú)黄金市场资金风向生变(shēngbiàn)。从世界黄金协会统计的数据来看，5月(yuè)全球黄金ETF需求转负，北美地区与亚洲地区基金领跌。这是自去年11月以来，全球黄金ETF首次遭遇月度资金净流出。受5月资金净流出的影响，全球黄金ETF资产管理总规模环比下降1%至(zhì)3740亿美元，总持仓减少19吨至3541吨。 花旗分析师Maximilian Layton领衔的团队在(zài)其大宗商品展望报告中预计，金价将在今年第三季度达到(dào)顶峰（3100—3500美元/盎司）后逐步回落，预计到2026年下半年，金价将回落至2500—2700美元/盎司区间，较(jiào)当前远期(yuǎnqī)价格下跌约20%—25%，标志着这一创纪录涨势的终结(zhōngjié)。 报告明确表示，黄金(huángjīn)价格已上涨至名义和实际水平，与黄金的边际成本脱钩，可能(kěnéng)即将迎来“最后的辉煌”。 多国(guó)央行仍计划持续购金 不过，各国央行对黄金的青睐丝毫(sīháo)未减(wèijiǎn)。世界黄金协会最新发布的《2025年全球央行黄金储备调查(diàochá)》（CBGR）数据显示，逾九成（95%）的受访央行认为，未来12个月(yuè)内全球央行将(jiāng)继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。 《2025年全球(quánqiú)央行黄金储备调查》共收集了来自(láizì)全球73家央行的回应，创下历年参与(cānyù)央行数量新高。调查还发现，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。 世界黄金协会称(chēng)，各国央行增持黄金的主要原因在于全球经济与地缘局势不确定性持续，黄金将继续作为避险资产用来对冲风险(fēngxiǎn)。 南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，从(cóng)长期来看，黄金价格(huángjīnjiàgé)走势仍(réng)主要受全球以美元为主的信用货币体系的影响，包括经济逆全球化、全球央行(yāngháng)去美元化进程、央行购金立场以及通胀前景等因素。综合来看，预计年内金价仍有进一步升高的可能。 中信期货研究所宏观研究组资深研究员(yánjiūyuán)朱善颖认为，黄金中长期多头趋势未变，短期受地缘局势与美联储政策影响，中长期主要支撑(zhīchēng)因素包括贸易摩擦持续、美联储降息预期升温以及美元信用收缩。尽管近期地缘冲突出现(chūxiàn)缓和信号(xìnhào)导致金价冲高回落，但是(dànshì)宏观基本面仍对黄金构成支撑。 朱善颖称，美联储降息路径明确，通胀(tōngzhàng)数据(shùjù)持续低于预期，为降息铺路。根据芝商所FedWatch工具，美联储9月降息概率上升(shàngshēng)。此外，逆全球化和美元信用收缩是黄金牛市的长期基础。 中国商报综合自中国证券报、每日经济新闻(xīnwén)、澎湃新闻等